利率迫降压缩固定收益报酬 证券化商品两大优势吸睛-宜城公主

利率迫降压缩固定收益报酬 证券化商品两大优势吸睛 • 

利率迫降压缩固定收益报酬 证券化商品两大优势吸睛

请继续往下阅读... 诺瑞利指出,摩根团队预期随新冠肺炎疫情好转后,美国经济将重新回归正增长轨道,惟短线疫情及美国经济展望不确定性仍高,因此,在证券化商品的选择上,偏好高债信评等、且背后有较强信用保护的标的。

陈若梅分析,没有人知道这波疫情何时将结束,但相信是暂时性的短期震荡;尽管殖利率较高的新兴市场美元债与高收益债,在收益率上具吸引力,但新兴市场债毕竟属于风险性资产,高收益债与美股的关连度也较高,所以考量风险与收益,投资人就要避免从单纯比较殖利率高低的角度去配置债券,反而要用分散布局的方式对债券资产做更谨慎的配置。

陈若梅强调,从中长期投资的角度来看,较低的利率环境压低现金的吸引力,全球过多的现金仍需要找到出口,武汉肺炎对全球经济的冲击,并不会改变资金要寻找收益的需求,而无论从持有价值还是资本利得空间来看,美国公债未来上涨空间将相对有限,反观具有相似债信评等、且收益率较高的美国证券化商品,将会是更佳的替代选项。

▲▼FinTech,股灾,投资人。(图/Pexels)

▲ 利率不断走低,投组配置也需适时调整。(示意图/Pexels)

摩根基金-环球债券收益基金经理人诺瑞利(Andrew Norelli)表示,美国联准会承诺无限量买进美国公债及机构不动产抵押证券(Agency MBS),且QE金额无上限,不仅史无前例,宽松规模更超过金融海啸时期,加上各国央行接力宽松稳市,持续为市场注入大量流动性,相信将推升美国公债及机构不动产抵押证券(Agency MBS)价格上扬。

利率迫降压缩固定收益报酬 证券化商品两大优势吸睛

记者李瑞瑾/综合报导美国联准会闪电连降六码,并祭出无上限QE,史无前例的大动作宽松,引发其他国家央行群起效尤。摩根投信指出,全球主要央行正在上演利率迫降戏码,许多投资人开始担心固定收益产品的息收受到侵蚀,因此,建议投资人善用证券化商品与其他股债资产负相关的优势,除让报酬多元化之外,亦适度分散风险,掌握波动时刻的致胜关键。

陈若梅表示,市场恐慌情绪及主要央行接连降息,压低公债殖利率,高收益债及新兴市场债等信用债因信用利差扩大而备受打击,反观证券化商品近期表现相对平稳,究其背后原因,主要为证券化商品债信品质较高,且存续期间较短,因此,信用利差扩大和债券殖利率弹升带来的冲击也较小。

摩根基金-环球债券收益基金产品经理陈若梅指出,固定收益商品除了大家熟知传统债券,也包括MBS (不动产抵押证券)和ABS (金融资产证券)这类证券化商品。由于证券化商品在多年发展后已趋于成熟,不仅能提供多元的报酬,又和高收益债及股市维持负相关,加上流动性高、转换容易,因此近年来深受机构投资人喜爱,基金若能纳入证券化商品,将有助于提升整体投组的防御力。

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